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玉米

7日玉米价格偏强调整。近期国内玉米产区受台风影响，降雨增加，新作减产预期风险加剧，市场情绪有所改善。8月份，中国陈化玉米库存将继续下降，养殖及饲料生产需求将继续小幅增长，玉米供应继续处于青黄不接阶段，供应能力持续下降。8月份北方地区灾害性降雨增加对部分产区玉米造成的负面影响尚未定数，同时高温干旱天气对后期玉米生长的影响也存在变数，玉米期货市场对天气因素的考量占比依旧偏高，大连玉米期货价格难有实质性下跌，小麦价格继续维持稳中缓涨也利多玉米，这是玉米价格上涨的理论基础；另一方面，8月份南方地区春玉米逐步进入集中上市期，同时芽麦和低品质麦以及性价优势偏高的标准品质小麦都对玉米存在明显的替代优势，而国储玉米继续拍卖入市，国储稻谷拍卖进入饲用市场也已经启动，具有巨大价格的进口低价玉米继续大量到港，美国中西部农作物种植带迎来有利降雨气温转凉利于土壤墒情CBOT玉米期价连续收跌，这是玉米价格下跌的理论基础。因此综合多方因素之后我们预判，在没有突发事件前提下，8月上中旬期间玉米现货交易均价以稳中温和下跌走势为主，下旬跌幅收窄止跌企稳回涨几率提高，月内缺乏大涨大跌基础，产区玉米月度均价环比止涨转小幅下跌的几率偏高。关注北方玉米产区天气对土壤墒情的影响。

DDGS

7日DDGS价格相对坚挺。8月份，中国部分玉米酒精生产企业继续处于停机检修阶段，上半月开机率依旧偏低下半月随着部分企业恢复生产DDGS产供量有望适度增长，预判月内DDGS供应总体上继续维持总体充足略显偏紧的态势不变。生产企业因为库存总体偏低挺价意愿高，但由于DDGS价格在经历了7月份的明显上涨后其性价优势明显下降，因此需求终端仅仅维持刚需采购为主，供需双方强烈博弈，对DDGS价格即存在支撑也形成压制。预判8月份大多数时候DDGS交易均价稳中小幅涨跌走势为主，涨跌两难，下半月后段回调几率偏高，月度均价环比继续上涨几率偏高。

豆粕

因乌克兰对俄罗斯港口发动无人机袭击后，提振芝加哥豆油、玉米和小麦市场走强，进而带动了CBOT大豆期货市场上涨。因海关加强进口检疫环节监管后大豆进厂减少，部分企业减产导致大豆压榨量下滑，豆粕供应紧张预期削弱美盘大豆下跌的影响，加之生猪价格上涨后部分养殖企业已经开始盈利，水产旺季及家禽养殖效益较好增强油厂挺价意愿，豆粕价格继续震荡偏强运行。

棉粕

今日棉粕价格小幅上涨。国内豆粕供应趋紧预期削弱美豆下跌的弱势效应，油厂挺粕动力依然偏强，豆粕现货市场整体保持坚挺，利好棉粕市场。棉油厂开工盈利困难，棉粕供应量少，支撑棉粕价格，且棉籽价格坚挺，支撑棉粕价格。但是棉粕与豆粕没有性价比优势，棉粕需求整体受限制，棉粕上涨幅度不大。未来参照豆粕行情走势，棉粕价格暂难稳定。

菜粕

今日郑州菜粕期货高开，随后维持震荡行情。上周因芝加哥大豆和豆油期货继续走低，多头获利平仓，给加籽市场带来压力，加籽价格继续下跌。不过加拿大大草原天气持续炎热干燥，油菜籽作物状况依然糟糕，而需求形势向好，限制了油菜籽价格的跌幅。国内油菜籽因进口量下降国内供应总体呈逐步下降态势但短期内供应依旧充足，榨企开机率总体稳定略偏低，菜粕消耗继续增长，但因菜粕性价比偏低，不利于市场采购，菜粕库存连续两周回升，对菜粕价格不利。不过在经历了前期大部分产区菜粕现货的快速回落调整，菜粕性价比相对豆粕再度提高，豆粕对菜粕的替代将有望逐步减少，对价格的利空压力将逐步减弱，同时豆粕价格整体偏强也提振菜粕价格。预计菜粕价格将维持震荡行情。

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