导语

3月份国内PE市场价格整体以区间震荡运行为主，价格重心基本持稳。月内石化装置检修损失量环比继续增加，虽处下游地膜生产旺季，但工厂采购多以刚需为主，对行情支撑较为有限。

市场区间震荡 价格重心基本持稳


(资料图)

图1

3月国内PE市场整体以区间震荡为主。虽然3月处下游地膜生产旺季，但由于部分地区订单生产分流以及春耕持续时间较长使得工厂订单集中度有限等多重因素影响，今年地膜旺季表现弱于去年同期。其他下游行业开工虽有继续提升，但工厂订单跟进相对有限，原材料采购坚持刚需，难以对市场行情形成有力支撑。供应方面，海南炼化和广东石化180万吨新增产能在本月继续释放；同时进口供应受国内需求季节性旺季以及中国宏观整体向好提振预计小幅增加。整体来看，3月份国内PE市场表现为供需双增，需求增速略大于供应增速，但在全球宏观环境严峻背景下，市场走势以震荡运行为主。截至3月29日，LLDPE月均价8291元/吨，环比跌0.12%，同比跌10.11%。LDPE月均价8921元/吨，环比跌1.09%，同比跌24.94%。HDPE各品种价格涨跌不一，变动幅度在12-129元/吨不等。

国产量及进口量预计环比增加 整体供应面压力略增加

图2

据预估，3月国内PE产量预计在228.79万吨，环比增加13.72%，同比增加8.30%。1-3月累计产量为655.63万吨，较去年同期增长4.05%。虽然月内国内石化装置检修损失量环比增加以及行业开工负荷下滑，但月内自然日增多叠加新投装置产能持续释放，故预计3月份国内聚乙烯产量环比增加。受国内需求季节性旺季等因素支撑，进口量预计小幅增加，整体供应面压力有所增加。

检修损失量继续增加 处年内中等偏高水平

表1 3月国内PE装置检修汇总

据统计，2023年3月中国PE石化企业涉及检修的装置数量继续增加，涉及检修年产能在847万吨，检修损失量在28.93万吨，总量环比增加11.5万吨。月内石化装置检修损失量增加明显，处于中等偏高水平。

装置检修量有所增加 开工负荷环比继续下滑

图3

2月PE开工负荷预计在80.64%，较上月下降4.26个百分点。本月新增浙江石化二期、宁夏宝丰、广州石化、大庆石化、广东石化、齐鲁石化（600002）、兰化榆林、中韩石化一、二期、兰州石化、华南某合资一、二期、海南炼化、独山子石化、塔里木石化等装置检修，涉及到产能在847万吨，检修损失量在28.93万吨，环比增加11.5万吨，月内国内石化装置检修损失量环比明显增加，处全年中等偏高水平，然行业开工虽有所下降，考虑到新投装置产能持续释放，预计后期国产供应压力增大。

2月进口环比有所提升 后期到港意向或有下降

图4

据海关数据统计，2023年2月PE总进口111.951万吨，环比增加8.85%，同比增加3.4%。全年累计进口214.797万吨，同比减少3.15%。后期来看，随着下游地膜旺季逐渐转弱，多数下游行业订单较为平淡，货源到港意向逐渐有所下降。

下游开工涨多跌少 农膜开工明显提升

图5

3月份PE下游开工涨多跌少。农膜方面，农膜整体需求提升明显，处地膜需求旺季，企业新接订单明显增加，工厂开工明显提升，棚膜需求趋淡，厂家按单生产，部分工厂间歇性停工厂。管材方面，下游开工继续回升，月内适逢管材需求小旺季，虽然订单跟进不及同期，但开工仍然保持稳定小涨的态势。目前来看，大型工厂开工在6-7成不等，部分中小工厂开工在3-6成不等。其他行业开工随陆续提升，但多数维持刚需为主，交投未见明显改善。

4月份，从供需基本面来看，4月国内石化装置检修损失量预计环比有所减少，加之广东石化、海南炼化和山东劲海石化PE装置均已投产，新装置产能逐渐释放，国产量供给增加。需求方面，后期地膜需求较本月或将有所减弱，生产较3月份明显下滑，棚膜需求维持清淡，同时伴随天气转暖，出差旅行等社交性活动增加，包装及日常需求预期虽有增量，但考虑到终端加工利润较低，工厂对原料采购意愿不高，给予市场支撑力度有限。预计4月国内聚乙烯市场弱势震荡。

文|张向君 赵琳娟

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